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1月12日黑色系列早盘提示

来源:鑫鼎盛期货    时间:2018-01-12    浏览:759次

        2017年12月份,螺纹钢现货出厂价持续暴跌,主要原因是市场预期供给侧改革之后,黑色系去产能任务基本完成,后市将供大于求,从紧平衡过渡到宽平衡,这个过程即是行情从见顶至回落的过程,换句话说,供给侧改革后,螺纹钢价格将迎来顶部。
        2018年1月8日,工信部去产能新规出台后,市场改变了市场见顶的预期,新规强化并巩固了2016-2017年钢铁去产能政策取得的成效,供应面2018年将总体上呈现收缩态势,市场情绪随之得到提振,行情随之1月8日之后出现大幅反弹;
        短期叠加冬储和补库需求拉动,黑色系有望在乎反弹,但反弹的高度,取决于需求面。
        工信部印发《工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》。《通知》要求只有同时满足“1个必须+6个不得”的产能才可以置换,同时进一步加严了置换比例要求。此外,退出转炉建设电炉可实施等量置换,但是需要注意的是退出转炉时须一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。
        钢铁产能置换重点:一、环境敏感区域需要钢铁置换比例不得低于1.25:1,其他地域也是减量置换;二、高炉置换电炉可以等量置换,但需要一并拆除高炉配套的其他设备;三、明确按照炉容规定了产能,不再对普钢和特钢设置不同置换比例,回归统一。决不允许钢铁产能的净增长,只允许存量调结构;鼓励高炉转电炉;不允许转特钢却实际产普钢。
        工信部修订《钢铁行业产能置换实施办法》,中期钢铁供给的增量约束依然十分严格。自2016年以来,随着去产能政策的强力推进,钢铁行业已经累计出清产2.55亿吨,其中包括2016年的6500万吨、2017年的5000万吨以及1.4亿吨的地条钢产能。
        1月8日,工信部置换新规公布,黑色系快速反弹。近日出现冲高回落,主要原因是前期市场对过度悲观情绪进行修正,但同时冬季需求降低的现实,反弹高度受限。
        新规的中长线影响,对于钢材价格,新规增加了置换产能的难度,换算标准的调降,降低了潜在置换产能的数量。对于市场此前预估的2018年供给侧改革放松,有一定紧缩修正。对于2018年全年的钢价和钢厂利润,均提供了政策上的支撑。
        在2018年1月剩下的时间段内,工信部新规出台,市场对政策方面,已经没有行情争议,2018年仍将严控产能,从宽平衡过渡至略紧平衡,是大概率,但不是完全的非常紧平衡,这就限制了螺纹钢的反弹高度,将很大概率上弱于2017年;黑色系行情主线当前主要考虑需求端变化,具体参照钢材库存的积累速度,当前钢材库存累积速度在上升,表明需求端在持续萎缩,对钢价构成一定利空;贸易商冬储小幅启动,对价格的影响尚不明显;
        总结:1月8日工信部公布2018年产能置换新办法,市场对2018年产能置换减量预期较大,但当前需求冬季低迷,反弹空间受限,行情出现冲高回落的下跌走势。
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