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持仓减少 蓝筹压力加大 期指谨慎情绪升温

来源:鑫鼎盛期货莆田营业部转自中财网    时间:2015-03-26    浏览:2585次

       3月25日,股指期货走出与上一交易日相似的“V型”行情,期现溢价方面,主力合约IF1504则由贴水切换至升水。具体席位方面,中信期货席位减空增多,海通期货席位则减多增空,两大重点席位的多空方向出现分歧,股指期货四合约总持仓量减少近7000手。分析人士认为,当前点位的多空博弈较为激烈,展望后市,虽然长期牛市基调仍未改变,但中期政策面的驱动动能有所减弱,如果蓝筹板块始终不能走出乏力局面,股指期货可能面临一定调整风险。
   重拾升水
   蓝筹压力加大
   昨日,股指期货先抑后扬,连续第二个交易日走出探底回升的“V型”行情。其中,主力合约IF1504低开于3966.8点,小幅震荡之后,于10时50分左右震荡走弱,一度下跌至3915.4点,午盘13时30分后又逐步反弹,最终报收于3951.8点,下跌22.6点或0.57%。
   期现溢价方面,由于股指期货四合约跌幅均小于沪深300指数,截至收盘,IF1504重拾升水,升水幅度为11.39点,其余三个合约的升水幅度也有所扩大,远月合约升水64.79点。
   中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出,在最近两个交易日期指波动较大的原因主要有两方面。首先,当前多空分歧加大,在经历连续上涨之后,市场明显超买,有获利了结压力,然而创业板不断推高,为市场注入活力,导致了市场波动加剧。其次,大盘蓝筹又不能持续给力,特别是部分银行利润放缓,加大蓝筹压力,导致市场承压。
 据记者统计,2015年以来,中小板和创业板走势偏强,年初至今中小板累计涨幅44.67%,创业板累计涨幅62.05%。相比之下,上证综指的涨幅只有13.17%。有市场人士认为,目前看来中小板和创业板的上行走势尚未结束,一定程度上表明近期部分参与者偏好配置中小板和创业板股票,大小分化的走势也在一定程度上压制了期指。
   对于基差重拾升水,国泰君安期货研究员胡江来表示,从日内基差角度来看,主力基差回归无套利区间内,上下小幅度偏离零均值较为正常。
   谨慎情绪抬头
   昨日,股指期货四合约总持仓量较上一交易日下降近7000手,其中,主力合约IF1504减仓幅度较大,为6704手。
   主力方面,中金所盘后持仓排名显示,IF1504合约前20名多头席位减持买单4715手至9.23万手,前20名空头席位减持卖单4813手至10.92万手,多空双方减持幅度相仿,处于均衡状态。具体席位上,“空头司令”中信期货席位减持卖单1758手,增持买单57手;而海通期货席位则在减持2248手买单的同时,增持了283手卖单,两大重点席位的多空方向出现分歧。
   对此,分析人士认为,由于近期A股市场受到资金推动太过强势,期指呈现被动跟随局面,因此期指持仓对市场的指引有所弱化。数据显示,期指总持仓下降趋势是在3月16日创出历史新高后就形成,但大盘上涨并没有受到拖累,只是期指走势略微弱于现指,最近7个交易日,有4个交易日收盘当月合约出现贴水,还是一定程度显示了期指投资者谨慎心态。
   “此前现货指数维持强势,期指难以撼动现货涨势,但最近两天现货指数也出现乏力,则期指继续减仓表现出的谨慎可能会抑制短期走势。不过,由于期指已经提前减仓,后期继续减仓的空间有限,因此调整空间或有限。”刘宾表示。
   展望后市,分析人士表示,从驱动动能看,市场对各类政策预期推动了本轮强势上攻,但是暂时没有看到更多的政策落地,因此这一驱动力可能逐渐减弱。另外,蓝筹板块始终不能走出乏力局面,一旦题材股回调,而不能有效切换到蓝筹,则可能出现偏大的调整。此外,随着下一批新股发行临近,流动性及市场将再度面临考验。
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