期货研究
持仓分析：期指净空持仓下降
来源：鑫鼎盛期货莆田营业部转自中财网 时间：2015-04-07 浏览：2572次
上周期指主力合约突破4000点整数平台后处于4000—4200区间高位振荡期，日内波动加剧。期指主力IF1504合约收盘报4206.0点，周涨幅5.53%。量能方面，期指成交量略有放大，周均值由前周151.81万手上升至169.95万手。总持仓方面，上周四期指四个合约总持仓一度下降至23万手以下。虽然上周五资金小幅回流，但整体呈现流出态势，周持仓平均值由前周24.17万手下降至23.35手。
量增仓减，说明当前高位多空双方分歧加大。后市期指要想维持强势，持仓量维持在23万—24万手或是必要条件。上周五出现的资金小幅回流能否持续是行情延续的关键。
主力持仓方面，上周前四个交易日多空持仓均处于同涨同跌状态，只是增减仓幅度略有差异。上周连续两个交易日多空主力合约持仓变动日内增减均超过1万手，除了移仓时期，这种大幅度的变化并不多见。这说明多空双方心态都比较纠结，对后市都没有太大把握。上周五多头再次发力，主力合约多单增加9424手，远大于空单增加的3096手，净空持仓创下2月11日以来新低。期指总净空持仓下降至2万手以下，为1月30日以来近八周最低。
具体席位上，近期出击的多头多以短线为主。在上周一至上周四期指涨跌交替的过程中，多单增持较多的海通期货席位多单变化分别是+2247手、-2380手、+2535手、-3687手，显示多单入场后迅速撤离。另外，一些做多席位如华泰长城期货、光大期货、中信期货等也均是如此。多头进攻不具有持续性是期指难以连续上涨的原因。上周五，多单增持超过千手的席位达到5家，空单仅有2家。虽然短线又是多头占据上风，但期指继续向上突破仍有难度。
总体来看，资金小幅回流加上净空持仓下降有利于多头。但资金入场和多头进攻的持续性才是期指继续向上的关键。
