周二(9月22日)期市商品多数低位震荡。其中，跌幅方面，沪锌跌2.2%，铁矿石跌1.54%，淀粉跌1.76%，沪锡跌1.22%，鸡蛋跌1.29%。涨幅方面，甲醇涨1.55%，白糖涨1.4%。

　　糖价回暖警惕高库存因素

　　前期咨询机构Kingsman大幅上调了2015/2016年度全球糖市供应短缺数量至120万吨，5月时曾预计短缺46.6万吨，主要预估中国等产糖国产量减少导致全球产量下降。其中，中国糖产量将从当前作物年度的1050万吨降至910-1030万吨，因甘蔗农户改种其它作物。另外，最大出口国巴西的甘蔗压榨量同样可能低于市场之前预估的6亿吨。

　　“新年度减产预期不变，但高库存因素不容忽视。”金石期货白糖分析师于丽娟表示，虽然到目前为止，全球减产的预期不变。但是全球宏观经济忧虑或影响糖的消费；其次连续五年供应过剩造成库存数量庞大，所以后期需关注库存抛售的预期。

　　巴西农业咨询机构Safras&Mercado称，9月上半月巴西中南部糖厂甘蔗压榨量预计为4500万吨，高于去年同期的3990万吨。在3月末开始的本榨季，该地区的甘蔗压榨量累计将达到4.193亿吨。Safras预计，本月上半月的糖产量预计为270万吨，高于去年同期的250万吨。

　　据中糖协统计，2014/2015榨季，截至8月末，全国已累计销糖879万吨，同比减少145万吨；销糖率83%，同比提高6%；工业库存176万吨，同比减少131万吨；当月销糖107万吨，同比减少11万吨。

　　于丽娟表示，从8月份的产销数据来看，8月末全国的库存量已经大幅调减了，而且销糖率较去年有所上调，数据偏利好。此外之前市场担忧8-9月的进口糖量大增，但加工糖会议却表示进口糖只能处于辅助低位，因此后期将严控进口，这就为国内糖市的上涨提供了空间。

　　鸡蛋供应充足做空机会将现

　　进入9月，国内气温呈下降趋势，存栏蛋鸡的产蛋率有一定恢复，多数产区的产蛋率在八成上下，鸡蛋供应回升。

　　根据芝华监测数据，8月在产蛋鸡存栏量为11.98亿只，环比增加4.38%，同比增加7.28%；8月全国蛋鸡总存栏量为14.38亿只，环比增加1.55%，同比增加6.14%。

　　后市可淘汰老鸡占比出现明显增加。若养殖户出现延迟淘汰老鸡情况，那么在产蛋鸡存栏量恐将继续增加。因蛋鸡养殖利润依然较好，总体来看，10月左右在产蛋鸡存栏量有望延续升势。

　　走势展望及操作策略

　　随着天气转凉，国内存栏蛋鸡的产蛋率逐步恢复至高产，鸡蛋备货旺季结束也对鸡蛋价格形成打压。鸡蛋养殖利润丰厚，蛋鸡存栏量继续回升，鸡蛋供应依然处于上升态势中，鸡蛋价格面临下跌压力。

　　操作策略，做空鸡蛋1601合约，入场区间3900—4000元/500千克，目标价位3500—3600元/500千克。