铜市或到2016年底出现供应过剩

　　当今最大的独立大宗商品贸易公司之一托克(Trafigura)周一(12月14日)表示，2016年多数时间铜市料处于平衡状态，该年年末或出现供应过剩。

　　对中国这个铜消费大国需求疲软的担忧以及对供应过剩的担忧已经打击了指标铜价，今年迄今指标铜价已经下跌了约25%。

　　托克在其年度报告中称，“全球铜行业基本面现阶段依然相对健康，但多少也受到中国经济放缓的影响。”

　　托克还指出，2015年期间铜精矿库存大幅度下降，特别是中国，这使得其库存在年末来临之际朝着正常水平回落。

　　锌方面，托克预计供应缺口最终可能要到2016年底之前出现。

　　托克补充道，“从铜精矿需求的角度而言，中国市场是健康的，进口同比增幅在50%-60%之间，而冶炼商也在提高产能利用率。”(来源：FX168)

　　明年国内棕榈油需求将继续下滑

　　上海喜智资产油脂负责人赵兰东认为，2016年全球棕榈油市场的焦点主要有三方面。第一，厄尔尼诺天气炒作已经炒了两波，后期市场关注点将逐步从天气转向印尼的生物柴油政策及其实施情况。第二，过去几年棕榈油产地的定价权一直在马来西亚手中，随着2016年生物柴油的大力推广，定价权将逐步向印尼转移。第三，中国棕榈油市场的表现也很重要。

　　赵兰东预计，与今年反复提及的厄尔尼诺相比，2016年生物柴油的消费目标对棕榈油价格的影响可能会更大一些，这种影响大小主要取决于棕榈油毛油和生物柴油的价差关系。此外，CPO基金对生物柴油补贴的分配，也会影响棕榈油产业的发展。

　　另外，需求方面，明年全球棕榈油的需求增长仍然主要来自印度，而中国需求则会继续出现较明显的下滑。“2016年中国市场难以再拉动棕榈油需求的增长。”赵兰东称，中国市场整体仍处在去库存周期，这对棕榈油在油脂化工领域的消费会有较大的影响。同时，食品工业缓慢的增长、棕榈油餐饮消费受到抑制、消费渠道脱节，都将导致棕榈油消费量的下滑。

　　他表示，明年国内棕榈油市场还会有套利机会，但这只会改变供需节奏，不会在需求方面给棕榈油价格带来提振。