期货业的合并案例逐渐增多，五矿期货和经易期货近日公告称，经双方股东决定，由五矿期货吸收合并经易期货，这也是“新国九条”公布以来首个期货公司合并的案例。
　　与以往不同，这次并非大吃小，也并非券商或银行等金融机构，而是两家传统期货公司合并，基本算是强强联合，“新国九条”此前就指出，要推动期货经营机构并购重组，提高行业集中度。
　　合并做强
　　资料显示，五矿期货由五矿资本控股有限公司100%控股，经易期货主要股东单位为经易控股集团有限公司、经易金业有限责任公司以及久勋(北京)咨询有限公司。
　　中国期货业协会数据显示，五矿期货和经易期货2013年的客户保证金规模、净利润等指标均处于行业中等水平，分类评级均为BBB。2013年，五矿期货手续费收入约6400万元，净利润3400多万元；经易期货手续费收入超过9900万元，净利润3820万元。截至2013年年底，五矿期货净资产为10.57亿元，客户权益总额超过13亿元；经易期货的净资产为2.72亿元，客户权益总额超过19亿元。合并后的新公司客户保证金规模以及净利润规模都有望大幅提升，甚至跻身期货业前列。
　　目前国内有近160家期货公司，但亏损面较大，整体实力不强。央行此前发布的《中国金融稳定报告(2014)》指出，期货公司收入来源单一，综合实力较弱，2013年净利润35.49亿元，同比下降0.50%。
　　在此行业现状下，“新国九条”指出，推动期货经营机构并购重组，提高行业集中度，同时支持证券期货经营机构拓宽融资渠道，扩大业务范围，在风险可控前提下，优化客户交易结算资金存管模式。
　　券商系期货领跑
　　事实上，在金融期货快速发展的背景下，券商系期货公司的优势更加明显，而传统期货公司利润难以出现大幅增长。
　　因证券公司背景的期货公司，在金融期货方面可以吸引更多的客户，从此前数次期货业的并购情况来看，往往是券商或者大型期货公司收购规模较小的期货公司。
　　统计数据显示，2013年，18家上市券商系期货公司共计实现净利润10.22亿元，同比上涨5.24%。其中，中信期货、海通期货、华泰长城期货、广发期货4家公司净利润超过亿元，分别为2.25亿元、1.16亿元、1.1亿元、1.06亿元。除了上述公司之外，还有4家上市券商系期货公司的净利润超过了5000万元。
　　在券商系期货公司大幅盈利的同时，众多期货公司仍在亏损。金谷期货、江信国盛期货、西南期货等数十家期货公司均出现亏损。传统期货公司也屡次出现关停现象，继去年黑龙江三力期货宣布停业之后，成立已经20余年的华南期货今年3月份宣布停止营业，在此之前，已经有多家期货公司出现关停营业部现象。
　　并购潮
　　期货行业内的兼并整合也从未停止过，因期货行业整体盈利状况欠佳，去年迎来期货行业新一轮的兼并潮。如长江证券子公司长江期货吸收合并湘财祈年期货；方正证券收购北京中期期货，并由北京中期吸收合并方正证券子公司方正期货；中航期货吸收合并江南期货等。
　　“目前国内期货公司数量明显太多，且监管层多年未发放新的期货牌照，预计通过兼并整合，国内期货公司数量将减少至120家至130家甚至100家。”北京一家期货公司高管人士对记者表示。
　　该期货高管人士还坦言：“在期货行业交易量在大幅增加，但期货公司收益却难以增加，期货公司的日子并不好过。长期来看，期货公司并购重组是实现做大做强的出路，市场化并购重组也将成为行业发展的一大趋势。”
　　也有分析人士认为，“新国九条”提到了金融混业经营格局的发展方向，在竞争愈加激烈的情况下，中小型期货公司的经营会愈加困难，行业的整合速度会进一步加快，尤其是期权的上市及境外期货的开放。